מדריך להגנה על השקעות עם אופציות PUT

השקעות בשוק ההון הן חלק בלתי נפרד מהאסטרטגיה הפיננסית של רבים מאיתנו.
עם זאת, השוק יכול להיות בלתי צפוי, והסיכונים הכרוכים בו יכולים להוביל להפסדים משמעותיים.
אחת הדרכים להגן על ההשקעות היא באמצעות שימוש באופציות PUT.
במאמר זה נבחן את היתרונות והחסרונות של אופציות PUT, נסביר כיצד הן פועלות, ונציג דוגמאות ומקרי מבחן שיעזרו להבין את השימוש בהן.

מהן אופציות PUT?

אופציות PUT הן חוזים פיננסיים המעניקים לבעליהן את הזכות, אך לא את החובה, למכור נכס בסיס במחיר מסוים עד לתאריך פקיעה מוגדר.
אופציות אלו משמשות בעיקר כהגנה מפני ירידות במחיר הנכס הבסיסי.
כאשר משקיע רוכש אופציית PUT, הוא מבטיח לעצמו את האפשרות למכור את הנכס במחיר שנקבע מראש, גם אם מחיר השוק ירד מתחת למחיר זה.

יתרונות השימוש באופציות PUT

• הגנה מפני ירידות: אופציות PUT מספקות הגנה מפני ירידות במחיר הנכס הבסיסי, ומאפשרות למשקיע למכור את הנכס במחיר שנקבע מראש.
• גמישות: אופציות PUT מעניקות למשקיע את הגמישות לבחור אם לממש את האופציה או לא, בהתאם למצב השוק.
• הגבלת הפסדים: באמצעות אופציות PUT, ניתן להגביל את ההפסדים הפוטנציאליים במקרה של ירידות חדות במחיר הנכס.

לדוגמה, נניח שמשקיע מחזיק במניות של חברה מסוימת, והוא חושש מירידה במחיר המניה.
הוא יכול לרכוש אופציית PUT במחיר מימוש של 100 ש"ח, כך שגם אם מחיר המניה ירד ל-80 ש"ח, הוא יוכל למכור את המניה ב-100 ש"ח.

חסרונות השימוש באופציות PUT

• עלות: רכישת אופציות PUT כרוכה בעלות, הנקראת פרמיה, אשר יכולה להיות משמעותית במיוחד כאשר השוק תנודתי.
• תפוגה: אופציות PUT הן בעלות תאריך פקיעה, ואם לא מממשים אותן עד לתאריך זה, הן פוקעות ללא ערך.
• הגבלת רווחים: בעוד שאופציות PUT מגנות מפני הפסדים, הן גם מגבילות את הרווחים הפוטנציאליים במקרה של עלייה במחיר הנכס.

לדוגמה, אם המשקיע רכש אופציית PUT במחיר מימוש של 100 ש"ח, ומחיר המניה עלה ל-120 ש"ח, הוא לא יוכל ליהנות מהעלייה במחיר המניה.

כיצד להשתמש באופציות PUT כהגנה על השקעות?

השימוש באופציות PUT כהגנה על השקעות דורש הבנה מעמיקה של השוק ושל הנכס הבסיסי.
הנה כמה צעדים שיכולים לעזור במשקיע להגן על השקעותיו באמצעות אופציות PUT:

• הערכת הסיכון: לפני רכישת אופציות PUT, יש להעריך את הסיכון הכרוך בהשקעה ולבחון את התנודתיות של הנכס הבסיסי.
• בחירת מחיר מימוש: יש לבחור מחיר מימוש שמתאים לציפיות המשקיע ולמצב השוק. מחיר מימוש גבוה יותר יעלה את עלות האופציה, אך יעניק הגנה טובה יותר.
• בחירת תאריך פקיעה: יש לבחור תאריך פקיעה שמתאים לאסטרטגיה של המשקיע ולציפיותיו לגבי השוק.

לדוגמה, אם המשקיע צופה ירידה במחיר המניה בטווח הקצר, הוא יכול לבחור תאריך פקיעה קרוב.
אם הוא חושש מירידה בטווח הארוך, הוא יכול לבחור תאריך פקיעה רחוק יותר.

מקרי מבחן: שימוש באופציות PUT

כדי להבין טוב יותר את השימוש באופציות PUT, נבחן שני מקרי מבחן:

מקרה מבחן 1: הגנה על תיק מניות

משקיע מחזיק בתיק מניות מגוון בשווי של 500,000 ש"ח.
הוא חושש מירידה בשוק המניות בעקבות משבר כלכלי עולמי.
כדי להגן על תיק ההשקעות שלו, הוא רוכש אופציות PUT על מדד המניות המרכזי במחיר מימוש של 95% משווי התיק.
במקרה של ירידה בשוק, האופציות יפצו על ההפסדים בתיק המניות.

מקרה מבחן 2: הגנה על מניה בודדת

משקיע מחזיק במניות של חברה טכנולוגית בשווי של 100,000 ש"ח.
הוא חושש מירידה במחיר המניה בעקבות תחרות גוברת בשוק.
הוא רוכש אופציות PUT על המניה במחיר מימוש של 90% משווי המניה.
במקרה של ירידה במחיר המניה, האופציות יפצו על ההפסדים.

סטטיסטיקות ותובנות

מחקרים מראים כי השימוש באופציות PUT כהגנה על השקעות יכול להפחית את התנודתיות בתיק ההשקעות ולהגביל את ההפסדים הפוטנציאליים.
לדוגמה, מחקר שנערך על ידי אוניברסיטת שיקגו מצא כי תיקי השקעות שהשתמשו באופציות PUT כהגנה הציגו ביצועים טובים יותר בתקופות של ירידות בשוק.

עם זאת, חשוב לזכור כי השימוש באופציות PUT אינו מתאים לכל משקיע, ויש לשקול את העלויות והסיכונים הכרוכים בכך.
כמו כן, יש להתייעץ עם יועץ פיננסי מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.

פנה עכשיו וקבל הצעה אטרקטיבית!