בעולם ההשקעות, קיימות אפשרויות רבות ומגוונות עבור המשקיעים. בין האפשרויות הפופולריות ביותר נמצאות קרנות הגידור וקרנות ה-ETF. בעוד ששתי האפשרויות מציעות יתרונות ייחודיים, הן שונות זו מזו במבנה, במטרות ובסיכונים. במאמר זה נבחן את ההבדלים המרכזיים בין קרנות גידור לקרנות ETF, ונעמיק בהבנת היתרונות והחסרונות של כל אחת מהן.
מהן קרנות גידור?
קרנות גידור הן כלי השקעה המיועד למשקיעים מוסדיים ופרטיים בעלי הון גבוה. קרנות אלו משתמשות באסטרטגיות השקעה מתקדמות ומגוונות, כולל מינוף, מכירה בחסר, נגזרים ועוד, במטרה להשיג תשואות גבוהות יותר מהשוק הכללי.
- קרנות גידור אינן כפופות לרגולציה מחמירה כמו קרנות נאמנות, מה שמאפשר להן גמישות רבה יותר בניהול ההשקעות.
- הן גובות דמי ניהול גבוהים יותר, בדרך כלל 2% מהנכסים ו-20% מהרווחים.
- המשקיעים בקרנות גידור נדרשים לעמוד בדרישות מינימום גבוהות להשקעה.
דוגמה לקרן גידור מפורסמת היא קרן "ברידג'ווטר" של ריי דאליו, אשר נחשבת לאחת הקרנות הגדולות והמצליחות בעולם.
מהן קרנות ETF?
קרנות ETF (Exchange Traded Funds) הן קרנות השקעה הנסחרות בבורסה, ומאפשרות למשקיעים לרכוש סל של נכסים באמצעות מניה אחת. קרנות אלו עוקבות אחר מדדים שונים, כגון מדד S&P 500, ומציעות למשקיעים חשיפה רחבה לשוק.
- קרנות ETF מציעות דמי ניהול נמוכים יותר בהשוואה לקרנות גידור.
- הן נזילות יותר, מכיוון שניתן לקנות ולמכור אותן במהלך יום המסחר.
- המשקיעים יכולים להתחיל בהשקעות קטנות יותר, ללא דרישות מינימום גבוהות.
דוגמה לקרן ETF פופולרית היא SPDR S&P 500 ETF (סימול: SPY), אשר עוקבת אחר מדד S&P 500 ומציעה למשקיעים חשיפה למניות הגדולות בארצות הברית.
השוואת ביצועים ותשואות
אחד ההיבטים המרכזיים בהשוואה בין קרנות גידור לקרנות ETF הוא הביצועים והתשואות. קרנות גידור שואפות להשיג תשואות גבוהות יותר מהשוק באמצעות אסטרטגיות מתוחכמות, אך הן גם נושאות סיכון גבוה יותר.
מחקרים מראים כי בממוצע, קרנות גידור אינן מצליחות להכות את השוק באופן עקבי לאורך זמן. לדוגמה, מחקר של אוניברסיטת ייל מצא כי בין השנים 1994 ל-2014, קרנות גידור השיגו תשואה ממוצעת של 9.07% לשנה, בעוד שמדד S&P 500 השיג תשואה ממוצעת של 9.85% לשנה.
לעומת זאת, קרנות ETF מציעות למשקיעים תשואות התואמות את המדדים שהן עוקבות אחריהם, עם סיכון נמוך יותר ודמי ניהול נמוכים יותר. המשקיעים יכולים לבחור קרנות ETF המתאימות לפרופיל הסיכון שלהם ולמטרות ההשקעה שלהם.
סיכונים ויתרונות
קרנות גידור מציעות יתרונות כמו גמישות בניהול ההשקעות והיכולת להשתמש באסטרטגיות מתוחכמות להשגת תשואות גבוהות. עם זאת, הן נושאות סיכונים גבוהים יותר, כולל סיכון מינוף וסיכון נזילות.
קרנות ETF מציעות יתרונות כמו נזילות גבוהה, דמי ניהול נמוכים וחשיפה רחבה לשוק. הן מתאימות למשקיעים המחפשים השקעות פשוטות ונגישות עם סיכון נמוך יותר.
מקרי מבחן והשפעות כלכליות
במהלך המשבר הכלכלי של 2008, קרנות גידור רבות ספגו הפסדים כבדים בשל השימוש במינוף ובאסטרטגיות סיכון גבוהות. לעומת זאת, קרנות ETF שהשקיעו במדדים רחבים הצליחו להתאושש מהר יותר לאחר המשבר.
בשנים האחרונות, קרנות ETF זוכות לפופולריות גוברת בשל הפשטות והנגישות שלהן. על פי נתוני חברת המחקר Morningstar, נכסי קרנות ה-ETF בארצות הברית גדלו מ-1.3 טריליון דולר ב-2010 ל-5.4 טריליון דולר ב-2020.
סיכום ביניים
קרנות גידור וקרנות ETF מציעות אפשרויות השקעה שונות עם יתרונות וחסרונות ייחודיים. הבחירה בין השתיים תלויה בפרופיל הסיכון של המשקיע, מטרות ההשקעה והעדפות אישיות. בעוד שקרנות גידור מתאימות למשקיעים המחפשים תשואות גבוהות ומוכנים לקחת סיכונים, קרנות ETF מתאימות למשקיעים המחפשים השקעות פשוטות ונגישות עם סיכון נמוך יותר.