כאשר משקיעים בשוק ההון או בכל סוג אחר של השקעה, אחד האתגרים המרכזיים הוא להעריך את הביצועים של השקעות שונות לאורך זמן.
אחד הכלים הפופולריים והיעילים ביותר לשם כך הוא שיעור הצמיחה השנתי הממוצע, הידוע גם כ-CAGR (Compound Annual Growth Rate).
במאמר זה נבחן כיצד ניתן להשתמש ב-CAGR כדי להשוות בין השקעות שונות, נבין את היתרונות והחסרונות של השיטה, ונציג דוגמאות ומקרי מבחן להמחשה.
מהו CAGR?
CAGR הוא מדד שמאפשר לחשב את שיעור הצמיחה השנתי הממוצע של השקעה לאורך תקופה מסוימת.
הוא לוקח בחשבון את ההשפעה של ריבית דריבית, כלומר את הצמיחה המצטברת של ההשקעה לאורך זמן.
בניגוד למדדים אחרים, כמו תשואה שנתית פשוטה, CAGR מספק תמונה מדויקת יותר של הביצועים האמיתיים של ההשקעה.
כיצד מחשבים את ה-CAGR?
הנוסחה לחישוב CAGR היא:
CAGR = (ערך סופי / ערך התחלתי)^(1/מספר השנים) – 1
לדוגמה, אם השקעתם 1,000 ש"ח והשווי של ההשקעה לאחר 5 שנים הוא 1,500 ש"ח, ה-CAGR יחושב כך:
CAGR = (1500 / 1000)^(1/5) – 1 = 0.08447 או 8.447%
היתרונות של שימוש ב-CAGR
- פשטות וקלות חישוב: הנוסחה פשוטה וקלה לשימוש, מה שמאפשר למשקיעים לחשב את ה-CAGR בקלות.
- השוואה בין השקעות: מאפשר להשוות בין השקעות שונות על פני תקופות זמן שונות.
- התחשבות בריבית דריבית: מספק תמונה מדויקת יותר של הצמיחה האמיתית של ההשקעה.
החסרונות של שימוש ב-CAGR
- התעלמות מתנודתיות: CAGR אינו לוקח בחשבון את התנודתיות של ההשקעה במהלך התקופה.
- הנחות פשוטות: מניח שהצמיחה היא קבועה לאורך כל התקופה, מה שלא תמיד נכון במציאות.
כיצד להשתמש ב-CAGR להשוואת השקעות?
כדי להשוות בין השקעות שונות באמצעות CAGR, יש לבצע את הצעדים הבאים:
- איסוף נתונים: אספו את הנתונים הנדרשים על ההשקעות שאתם מעוניינים להשוות, כולל הערך ההתחלתי והערך הסופי של כל השקעה.
- חישוב ה-CAGR: חשבו את ה-CAGR עבור כל השקעה באמצעות הנוסחה שהוצגה לעיל.
- השוואה: השוו בין ה-CAGR של ההשקעות השונות כדי לקבוע איזו השקעה הציגה את הצמיחה הגבוהה ביותר לאורך התקופה.
דוגמאות ומקרי מבחן
נבחן דוגמה להשוואת שתי השקעות שונות:
השקעה א':
- ערך התחלתי: 10,000 ש"ח
- ערך סופי לאחר 3 שנים: 13,000 ש"ח
השקעה ב':
- ערך התחלתי: 15,000 ש"ח
- ערך סופי לאחר 3 שנים: 18,500 ש"ח
נחשב את ה-CAGR עבור כל השקעה:
השקעה א':
CAGR = (13,000 / 10,000)^(1/3) – 1 = 0.0914 או 9.14%
השקעה ב':
CAGR = (18,500 / 15,000)^(1/3) – 1 = 0.0729 או 7.29%
מהדוגמה ניתן לראות שהשקעה א' הציגה צמיחה גבוהה יותר לאורך התקופה בהשוואה להשקעה ב'.
זהו כלי יעיל להערכת ביצועים והשוואה בין השקעות שונות.
מסקנות
CAGR הוא כלי חשוב ויעיל להערכת ביצועים והשוואה בין השקעות שונות.
הוא מספק תמונה מדויקת של הצמיחה האמיתית של ההשקעה לאורך זמן, תוך התחשבות בריבית דריבית.
עם זאת, יש לזכור כי הוא אינו לוקח בחשבון את התנודתיות של ההשקעה ולכן יש להשתמש בו בשילוב עם כלים נוספים להערכת סיכונים וביצועים.