השקעה בשוק ההון היא אחת הדרכים הנפוצות ביותר להגדלת ההון האישי והפנסיוני.
עם זאת, כאשר מדובר בהשקעה בקרנות נאמנות, ישנן שתי גישות עיקריות: קרנות כספיות מנוהלות וקרנות פסיביות.
כל אחת מהגישות מציעה יתרונות וחסרונות משלה, והבחירה ביניהן תלויה בצרכים ובמטרות האישיות של המשקיע.
במאמר זה נבחן את ההבדלים המרכזיים בין שתי הגישות, וננסה להבין איזו מהן עשויה להתאים יותר למשקיע הממוצע.
מהן קרנות כספיות מנוהלות?
קרנות כספיות מנוהלות הן קרנות שבהן מנהל השקעות מקצועי מקבל החלטות לגבי הרכב ההשקעות של הקרן.
המנהל מבצע מחקר מעמיק על השוק, מנתח נתונים כלכליים, ומקבל החלטות על בסיס הידע והניסיון שלו.
המטרה היא להשיג תשואה גבוהה יותר מהשוק הכללי על ידי בחירת מניות או נכסים אחרים שצפויים להניב תשואה גבוהה.
יתרונות הקרנות המנוהלות
- ניהול מקצועי: מנהלי הקרנות הם אנשי מקצוע עם ניסיון רב בשוק ההון.
- גמישות: מנהל הקרן יכול לשנות את הרכב ההשקעות בהתאם לשינויים בשוק.
- פוטנציאל לתשואה גבוהה: בזכות הניהול האקטיבי, יש פוטנציאל להשיג תשואה גבוהה יותר מהשוק.
חסרונות הקרנות המנוהלות
- דמי ניהול גבוהים: עלות הניהול המקצועי מתבטאת בדמי ניהול גבוהים יותר.
- סיכון גבוה יותר: הניהול האקטיבי עשוי להוביל להחלטות שגויות ולהפסדים.
- תלות במנהל הקרן: הצלחת הקרן תלויה במידה רבה בכישורי המנהל.
מהן קרנות פסיביות?
קרנות פסיביות, הידועות גם כקרנות מחקות מדד, הן קרנות שמטרתן לעקוב אחר ביצועי מדד מסוים, כמו מדד ת"א 35 או S&P 500.
בניגוד לקרנות המנוהלות, הקרנות הפסיביות אינן מנסות להכות את השוק, אלא לשקף את ביצועיו.
הקרנות הללו מתאימות למשקיעים שמחפשים פתרון פשוט וזול להשקעה בשוק ההון.
יתרונות הקרנות הפסיביות
- דמי ניהול נמוכים: הקרנות הפסיביות דורשות פחות ניהול ולכן דמי הניהול נמוכים יותר.
- פיזור סיכונים: הקרנות עוקבות אחר מדדים רחבים, מה שמפזר את הסיכון.
- פשטות: אין צורך לעקוב אחרי השוק באופן יומיומי.
חסרונות הקרנות הפסיביות
- תשואה מוגבלת: הקרנות אינן מנסות להכות את השוק ולכן התשואה מוגבלת לביצועי המדד.
- חוסר גמישות: הקרנות אינן מגיבות לשינויים בשוק.
- תלות במדד: הצלחת הקרן תלויה בביצועי המדד שהיא עוקבת אחריו.
מקרי מבחן וסטטיסטיקות
מחקרים רבים נערכו על ביצועי קרנות מנוהלות לעומת קרנות פסיביות.
מחקר שנערך על ידי חברת המחקר SPIVA מצא כי רוב הקרנות המנוהלות אינן מצליחות להכות את המדדים שהן מנסות להכות לאורך זמן.
לדוגמה, במחקר שנערך בארצות הברית נמצא כי כ-80% מהקרנות המנוהלות לא הצליחו להכות את מדד ה-S&P 500 במשך תקופה של 10 שנים.
מקרה מבחן נוסף הוא קרן ההשקעות של וורן באפט, Berkshire Hathaway, שהצליחה להכות את השוק לאורך זמן בזכות ניהול מקצועי ומחושב.
עם זאת, מדובר במקרה יוצא דופן ולא בהכרח מייצג את כלל הקרנות המנוהלות.
כיצד לבחור בין קרן מנוהלת לקרן פסיבית?
הבחירה בין קרן מנוהלת לקרן פסיבית תלויה במספר גורמים אישיים:
- מטרות השקעה: אם המטרה היא להשיג תשואה גבוהה יותר מהשוק, ייתכן שקרן מנוהלת תתאים יותר.
- סיכון: משקיעים שמעדיפים סיכון נמוך יותר עשויים להעדיף קרנות פסיביות.
- עלות: משקיעים שמחפשים פתרון זול יותר עשויים להעדיף קרנות פסיביות.
- זמן ומאמץ: משקיעים שאין להם זמן לעקוב אחרי השוק עשויים להעדיף קרנות פסיביות.
בסופו של דבר, הבחירה בין קרן מנוהלת לקרן פסיבית תלויה בצרכים ובמטרות האישיות של המשקיע.
חשוב לבצע מחקר מעמיק ולהתייעץ עם יועץ פיננסי לפני קבלת החלטה.