חוזים עתידיים לעומת אופציות: מה כדאי לדעת?

השקעות בשוק ההון מציעות מגוון רחב של כלים פיננסיים, כאשר שניים מהבולטים שבהם הם החוזים העתידיים והאופציות.
כלים אלו מאפשרים למשקיעים לגדר סיכונים, להרוויח מהשקעות ספקולטיביות ולנהל את תיק ההשקעות בצורה חכמה יותר.
במאמר זה נבחן את ההבדלים בין חוזים עתידיים לאופציות, נציג את היתרונות והחסרונות של כל אחד מהם, ונציע תובנות שיעזרו למשקיעים לבחור בכלי המתאים ביותר לצרכיהם.

מהם חוזים עתידיים?

חוזים עתידיים הם הסכמים מחייבים לקנייה או מכירה של נכס מסוים במחיר מוסכם ובתאריך עתידי מוגדר.
החוזים העתידיים נסחרים בבורסות מוסדרות, והם משמשים בעיקר לגידור סיכונים ולהשקעות ספקולטיביות.

  • החוזים העתידיים כוללים נכסים כמו סחורות, מטבעות, מדדים ומניות.
  • הם מחייבים את הצדדים לעסקה, כלומר, ישנה התחייבות לקיים את העסקה בתאריך הפקיעה.
  • החוזים נסחרים בבורסות כמו CME ו-Eurex.

לדוגמה, חקלאי יכול להשתמש בחוזה עתידי כדי להבטיח מחיר מסוים לתוצרתו, ובכך להגן על עצמו מפני ירידת מחירים בשוק.
מצד שני, משקיע ספקולטיבי יכול לרכוש חוזה עתידי על נפט מתוך ציפייה לעליית מחירים.

מהן אופציות?

אופציות הן חוזים פיננסיים המעניקים לרוכש את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור נכס מסוים במחיר מוסכם ובתאריך עתידי מוגדר.
האופציות נסחרות גם הן בבורסות, והן מציעות גמישות רבה יותר בהשוואה לחוזים עתידיים.

  • ישנם שני סוגים עיקריים של אופציות: אופציות רכש (Call) ואופציות מכר (Put).
  • אופציות רכש מעניקות את הזכות לקנות נכס, בעוד שאופציות מכר מעניקות את הזכות למכור נכס.
  • האופציות נסחרות בבורסות כמו CBOE ו-NYSE.

לדוגמה, משקיע יכול לרכוש אופציית רכש על מניה מתוך ציפייה לעליית מחירים, ובכך להרוויח מהעלייה מבלי להתחייב לרכוש את המניה.
אם המחיר לא עולה, המשקיע יכול לבחור לא לממש את האופציה ולהפסיד רק את הפרמיה ששולמה.

הבדלים מרכזיים בין חוזים עתידיים לאופציות

ההבדלים בין חוזים עתידיים לאופציות נוגעים למספר היבטים מרכזיים, כולל התחייבות, סיכון וגמישות.

התחייבות

בחוזים עתידיים, שני הצדדים מחויבים לקיים את העסקה בתאריך הפקיעה.
לעומת זאת, באופציות, לרוכש יש את הזכות לבחור אם לממש את האופציה או לא.

סיכון

בחוזים עתידיים, הסיכון גבוה יותר מכיוון שהמשקיע מחויב לקיים את העסקה.
באופציות, הסיכון מוגבל לפרמיה ששולמה עבור האופציה.

גמישות

אופציות מציעות גמישות רבה יותר, שכן הן מאפשרות למשקיעים לבחור אם לממש את האופציה או לא.
בחוזים עתידיים, אין גמישות כזו, והמשקיע מחויב לקיים את העסקה.

יתרונות וחסרונות של חוזים עתידיים

החוזים העתידיים מציעים מספר יתרונות, אך גם כוללים חסרונות שיש לקחת בחשבון.

יתרונות

  • גידור סיכונים: החוזים העתידיים מאפשרים לגדר סיכונים על ידי קיבוע מחירים מראש.
  • נזילות: החוזים העתידיים נסחרים בבורסות מוסדרות, מה שמבטיח נזילות גבוהה.
  • שקיפות: המחירים והעסקאות בחוזים עתידיים שקופים וניתנים למעקב.

חסרונות

  • סיכון גבוה: התחייבות לקיים את העסקה יכולה להוביל להפסדים משמעותיים.
  • מורכבות: החוזים העתידיים דורשים הבנה מעמיקה של השוק והנכסים הנסחרים.
  • דרישות בטחונות: יש צורך להפקיד בטחונות כדי לסחור בחוזים עתידיים.

יתרונות וחסרונות של אופציות

האופציות מציעות יתרונות ייחודיים, אך גם כוללות חסרונות שיש לשקול.

יתרונות

  • גמישות: האופציות מעניקות את הזכות, אך לא את החובה, לממש את העסקה.
  • סיכון מוגבל: הסיכון מוגבל לפרמיה ששולמה עבור האופציה.
  • אסטרטגיות מגוונות: ניתן להשתמש באופציות לבניית אסטרטגיות השקעה מגוונות.

חסרונות

  • פרמיות: יש לשלם פרמיה עבור רכישת האופציה, גם אם היא לא ממומשת.
  • מורכבות: האופציות דורשות הבנה מעמיקה של השוק והאסטרטגיות האפשריות.
  • תנודתיות: מחירי האופציות יכולים להיות תנודתיים מאוד.

מקרי מבחן וסטטיסטיקות

כדי להבין טוב יותר את השימוש בחוזים עתידיים ואופציות, נבחן מספר מקרי מבחן וסטטיסטיקות.

מחקר שנערך על ידי CME Group מצא כי 70% מהמשקיעים המוסדיים משתמשים בחוזים עתידיים לגידור סיכונים.
בנוסף, מחקר של CBOE מצא כי 60% מהמשקיעים הפרטיים משתמשים באופציות כאמצעי לגידור והשקעות ספקולטיביות.

מקרה מבחן נוסף הוא חברת תעופה גדולה שהשתמשה בחוזים עתידיים על נפט כדי להגן על עצמה מפני עליית מחירי הדלק.
החברה הצליחה לחסוך מיליוני דולרים בזכות השימוש בחוזים עתידיים.

מצד שני, משקיע פרטי שהשתמש באופציות רכש על מניות טכנולוגיה הצליח להרוויח תשואה של 200% בתוך חודשיים בלבד, בזכות עליית מחירי המניות.

כיצד לבחור בין חוזים עתידיים לאופציות?

הבחירה בין חוזים עתידיים לאופציות תלויה במספר גורמים, כולל מטרות ההשקעה, רמת הסיכון המועדפת והבנת השוק.

  • אם המטרה היא גידור סיכונים, ייתכן שהחוזים העתידיים יהיו הבחירה המתאימה יותר.
  • אם המטרה היא השקעה ספקולטיבית עם סיכון מוגבל, ייתכן שהאופציות יהיו הבחירה הנכונה.
  • יש לקחת בחשבון את רמת ההבנה והניסיון בשוק לפני קבלת החלטה.

בסופו של דבר, הבחירה בין חוזים עתידיים לאופציות תלויה בצרכים האישיים של המשקיע ובמטרותיו הפיננסיות.
חשוב לבצע מחקר מעמיק ולהתייעץ עם מומחים לפני קבלת החלטות השקעה.



פנה עכשיו וקבל הצעה אטרקטיבית!

דילוג לתוכן