איך ETN עוקבות אחרי מדדים מובילים בארה"ב?

במהלך השנים האחרונות, הפכו קרנות הסל (ETN) לכלי השקעה פופולרי בקרב משקיעים המעוניינים לעקוב אחרי מדדים מובילים בארה"ב. קרנות אלו מציעות יתרונות רבים, כולל גמישות, נזילות ויכולת לעקוב אחרי מדדים בצורה מדויקת. במאמר זה נבחן כיצד ETN עוקבות אחרי מדדים מובילים בארה"ב, נציג דוגמאות וסטטיסטיקות, ונבין את היתרונות והחסרונות של השקעה בכלי זה.

מהן ETN וכיצד הן פועלות?

ETN, או Exchange Traded Notes, הן מכשירים פיננסיים הנסחרים בבורסה ומאפשרים למשקיעים לעקוב אחרי ביצועי מדדים שונים. בניגוד לקרנות סל (ETF), ETN הן חוב לא מובטח של המנפיק, כלומר הן אינן מחזיקות בנכסים פיזיים אלא מבוססות על התחייבות של המנפיק לשלם למשקיע את התשואה של המדד הנעקב.

היתרון המרכזי של ETN הוא היכולת לעקוב אחרי מדדים בצורה מדויקת, ללא סטיות הנובעות מהחזקת נכסים פיזיים. עם זאת, יש לקחת בחשבון את הסיכון הכרוך בכך שהמנפיק עלול להיקלע לקשיים פיננסיים ולא לעמוד בהתחייבויותיו.

כיצד ETN עוקבות אחרי מדדים מובילים?

ETN עוקבות אחרי מדדים מובילים בארה"ב באמצעות מנגנון פיננסי המאפשר להן לשקף את ביצועי המדד בצורה מדויקת. המנפיק של ה-ETN מתחייב לשלם למשקיע את התשואה של המדד הנעקב, בניכוי עמלות ודמי ניהול.

המנפיק משתמש באסטרטגיות גידור כדי להבטיח את התשואה של המדד.
ה-ETN נסחרת בבורסה, מה שמאפשר למשקיעים לקנות ולמכור אותה בכל עת.
המחיר של ה-ETN משתנה בהתאם לביצועי המדד הנעקב.

באמצעות מנגנון זה, ETN מצליחות לעקוב אחרי מדדים מובילים בארה"ב בצורה מדויקת, תוך שמירה על נזילות וגמישות למשקיעים.

דוגמאות ל-ETN העוקבות אחרי מדדים מובילים בארה"ב

ישנן מספר ETN פופולריות העוקבות אחרי מדדים מובילים בארה"ב. להלן מספר דוגמאות:

iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX): עוקבת אחרי מדד ה-VIX, המודד את התנודתיות הצפויה בשוק המניות האמריקאי.
iPath Bloomberg Commodity Index Total Return ETN (DJP): עוקבת אחרי מדד הסחורות של בלומברג, הכולל מגוון רחב של סחורות כמו נפט, זהב וחיטה.
iPath MSCI India Index ETN (INP): עוקבת אחרי מדד MSCI India, המודד את ביצועי שוק המניות ההודי.

דוגמאות אלו ממחישות את הגיוון והגמישות של ETN, המאפשרות למשקיעים לעקוב אחרי מדדים שונים ומגוונים.

יתרונות וחסרונות של השקעה ב-ETN

השקעה ב-ETN מציעה מספר יתרונות, אך גם כוללת סיכונים שיש לקחת בחשבון. להלן מספר יתרונות וחסרונות מרכזיים:

יתרונות

דיוק: ETN עוקבות אחרי מדדים בצורה מדויקת, ללא סטיות הנובעות מהחזקת נכסים פיזיים.
נזילות: ETN נסחרות בבורסה, מה שמאפשר למשקיעים לקנות ולמכור אותן בכל עת.
גמישות: ETN מאפשרות לעקוב אחרי מגוון רחב של מדדים, כולל מדדים שאינם נגישים בקלות למשקיעים פרטיים.

חסרונות

סיכון מנפיק: ה-ETN הן חוב לא מובטח של המנפיק, ולכן יש סיכון שהמנפיק לא יעמוד בהתחייבויותיו.
עמלות ודמי ניהול: ה-ETN כוללות עמלות ודמי ניהול, שיכולים להשפיע על התשואה הכוללת.
תנודתיות: כמו כל מכשיר פיננסי, גם ה-ETN עשויות להיות תנודתיות ולהשפיע על ערך ההשקעה.

מקרי מבחן וסטטיסטיקות

כדי להבין את הביצועים של ETN, נבחן מספר מקרי מבחן וסטטיסטיקות:

מקרה מבחן 1: במהלך המשבר הפיננסי של 2008, ה-VXX (ETN העוקבת אחרי מדד ה-VIX) הציגה עלייה חדה בערכה, כאשר התנודתיות בשוק המניות האמריקאי עלתה בצורה משמעותית.
מקרה מבחן 2: בשנת 2020, במהלך משבר הקורונה, ה-DJP (ETN העוקבת אחרי מדד הסחורות של בלומברג) הציגה ירידה בערכה, כאשר מחירי הסחורות ירדו בצורה חדה.

סטטיסטיקות אלו ממחישות את הקשר הישיר בין ביצועי המדדים הנעקבים לבין ביצועי ה-ETN, ומדגישות את החשיבות של הבנת השוק והמדדים הנעקבים לפני השקעה ב-ETN.