אג"ח, או אגרות חוב, הן כלי פיננסי חשוב בשוק ההון, המשמשות כאמצעי לגיוס הון עבור ממשלות, חברות וגופים אחרים.
בתקופות של מיתון כלכלי, האג"ח מקבלות תשומת לב מיוחדת מצד משקיעים, כלכלנים ומקבלי החלטות.
במאמר זה נבחן את תפקידן של האג"ח בתקופות מיתון, את היתרונות והחסרונות שלהן, ואת האסטרטגיות האפשריות להשקעה בהן.
מהן אג"ח?
אג"ח הן ניירות ערך המייצגים הלוואה שניתנה למנפיק האג"ח, כאשר המנפיק מתחייב להחזיר את הסכום הנקוב בתוספת ריבית במועד מסוים בעתיד.
האג"ח מונפקות על ידי ממשלות, רשויות מקומיות, חברות וגופים אחרים, והן נחשבות לאחד מאמצעי ההשקעה הבטוחים ביותר בשוק ההון.
- אג"ח ממשלתיות: מונפקות על ידי ממשלות ונחשבות לבטוחות ביותר.
- אג"ח קונצרניות: מונפקות על ידי חברות פרטיות או ציבוריות.
- אג"ח מוניציפליות: מונפקות על ידי רשויות מקומיות.
אג"ח בתקופות מיתון כלכלי
במהלך מיתון כלכלי, כאשר הצמיחה הכלכלית מאטה והאבטלה עולה, משקיעים רבים מחפשים מקלט בטוח להשקעותיהם.
האג"ח, במיוחד האג"ח הממשלתיות, נחשבות לאחד מאמצעי ההשקעה הבטוחים ביותר בתקופות אלו.
הסיבה לכך היא שהממשלות נחשבות ללוות אמינות, והסיכון שהן לא יעמדו בהתחייבויותיהן נמוך יחסית.
יתרונות ההשקעה באג"ח בתקופת מיתון
- בטיחות: אג"ח ממשלתיות נחשבות לבטוחות ביותר, במיוחד במדינות עם דירוג אשראי גבוה.
- תשואה קבועה: האג"ח מספקות תשואה קבועה בצורת ריבית, מה שמספק יציבות למשקיעים.
- נזילות: אג"ח רבות נסחרות בשוק המשני, מה שמאפשר למשקיעים למכור אותן במקרה הצורך.
חסרונות ההשקעה באג"ח בתקופת מיתון
- תשואה נמוכה: בתקופות מיתון, הריבית עלולה להיות נמוכה, מה שמוביל לתשואה נמוכה על האג"ח.
- סיכון אינפלציה: אם האינפלציה עולה, הערך הריאלי של התשואה עלול להיפגע.
- סיכון אשראי: למרות שהסיכון נמוך, יש תמיד סיכון שהמנפיק לא יעמוד בהתחייבויותיו.
אסטרטגיות השקעה באג"ח בתקופת מיתון
בעת מיתון כלכלי, משקיעים רבים מחפשים דרכים למזער סיכונים ולהבטיח תשואה יציבה.
הנה כמה אסטרטגיות אפשריות להשקעה באג"ח בתקופות אלו:
השקעה באג"ח ממשלתיות
אג"ח ממשלתיות נחשבות לבטוחות ביותר, במיוחד במדינות עם דירוג אשראי גבוה.
השקעה באג"ח אלו יכולה לספק יציבות וביטחון למשקיעים בתקופות של אי ודאות כלכלית.
בחירת אג"ח עם תקופת פדיון קצרה
אג"ח עם תקופת פדיון קצרה נחשבות לפחות מסוכנות, שכן הן פחות חשופות לשינויים בריבית ובאינפלציה.
משקיעים יכולים לבחור באג"ח אלו כדי למזער את הסיכון ולהבטיח תשואה יציבה.
פיזור השקעות
פיזור השקעות בין סוגים שונים של אג"ח, כגון אג"ח ממשלתיות, קונצרניות ומוניציפליות, יכול לסייע בהפחתת הסיכון הכולל של התיק.
פיזור זה מאפשר למשקיעים להנות מהיתרונות של כל סוג אג"ח ולהפחית את התלות בסוג אחד בלבד.
מקרי מבחן וסטטיסטיקות
במהלך המשבר הכלכלי של 2008, אג"ח ממשלתיות בארצות הברית נחשבו למקלט בטוח עבור משקיעים רבים.
התשואה על אג"ח ממשלתיות ל-10 שנים ירדה מ-4% בתחילת 2008 ל-2% בסוף השנה, מה שמעיד על הביקוש הגבוה לאג"ח אלו.
גם במהלך משבר הקורונה ב-2020, אג"ח ממשלתיות נחשבו לאמצעי השקעה בטוח, כאשר התשואה על אג"ח ל-10 שנים ירדה לשפל היסטורי של 0.5%.
סטטיסטיקות אלו מדגישות את החשיבות של אג"ח ממשלתיות בתקופות של מיתון כלכלי, כאשר משקיעים מחפשים מקלט בטוח להשקעותיהם.
עם זאת, חשוב לזכור כי התשואה על אג"ח אלו עלולה להיות נמוכה, ולכן יש לשקול את היתרונות והחסרונות לפני קבלת החלטות השקעה.