קרנות השתלמות הן אחד מאפיקי החיסכון הפופולריים ביותר בישראל, המאפשרות לעובדים לחסוך לטווח הבינוני והארוך תוך קבלת הטבות מס.
אחד המסלולים המעניינים והפופולריים ביותר בקרנות השתלמות הוא מסלול מחקה מדד.
במאמר זה נבחן מהו מסלול מחקה מדד, כיצד הוא פועל, ומה היתרונות והחסרונות שלו.
מהו מסלול מחקה מדד?
מסלול מחקה מדד הוא מסלול השקעה שבו הקרן מנסה לשכפל את ביצועי מדד מסוים, כמו מדד ת"א 35 או מדד S&P 500.
במקום לנסות להכות את המדד על ידי בחירת מניות או נכסים באופן אקטיבי, הקרן פשוט עוקבת אחרי המדד ומחזיקה בנכסים שמרכיבים אותו.
כיצד פועל מסלול מחקה מדד?
במסלול מחקה מדד, מנהלי הקרן רוכשים את כל המניות או הנכסים שמרכיבים את המדד, או לפחות את רובם, בהתאם למשקלם במדד.
כך, הקרן משיגה תשואה דומה לזו של המדד, עם סטיות מינימליות.
לדוגמה, אם מדד ת"א 35 עולה ב-5%, גם הקרן צפויה לעלות באותו שיעור, פחות דמי הניהול.
יתרונות מסלול מחקה מדד
- פשטות: המסלול פשוט להבנה ולניהול, שכן הוא עוקב אחרי מדד קיים.
- עלויות נמוכות: דמי הניהול במסלולים מחקי מדד נמוכים יחסית, שכן אין צורך בניהול אקטיבי.
- פיזור סיכונים: המסלול מספק פיזור רחב של השקעות, שכן הוא כולל את כל הנכסים במדד.
- ביצועים יציבים: המסלול מספק ביצועים יציבים לאורך זמן, בהתאם לביצועי המדד.
חסרונות מסלול מחקה מדד
- חוסר גמישות: המסלול אינו מאפשר התאמה אישית של ההשקעות לפי העדפות המשקיע.
- תלות במדד: הביצועים תלויים בביצועי המדד, כך שבתקופות של ירידות במדד, גם הקרן תסבול מירידות.
- העדר ניהול אקטיבי: אין אפשרות לנצל הזדמנויות בשוק או להימנע מסיכונים ספציפיים.
דוגמאות למסלולים מחקי מדד
בישראל קיימות מספר קרנות השתלמות המציעות מסלולים מחקי מדד.
לדוגמה, קרן השתלמות מחקה מדד ת"א 35 תעקוב אחרי ביצועי המדד ותשקיע במניות שמרכיבות אותו.
קרן מחקה מדד S&P 500 תשקיע במניות של 500 החברות הגדולות בארצות הברית.
מקרי מבחן וסטטיסטיקות
מחקרים מראים כי לאורך זמן, מסלולים מחקי מדד מצליחים להניב תשואות דומות ואף גבוהות יותר ממסלולים מנוהלים אקטיבית.
לדוגמה, מחקר שנערך בארצות הברית מצא כי כ-80% מהקרנות המנוהלות אקטיבית לא הצליחו להכות את מדד ה-S&P 500 לאורך תקופה של 10 שנים.
בישראל, מסלולים מחקי מדד ת"א 35 הניבו תשואות יציבות לאורך השנים, עם סטיות מינימליות מהמדד.
למי מתאים מסלול מחקה מדד?
מסלול מחקה מדד מתאים למשקיעים שמחפשים פשטות, עלויות נמוכות ופיזור רחב של השקעות.
הוא מתאים במיוחד למשקיעים לטווח הארוך, שמוכנים לקבל את ביצועי המדד ולהימנע מהסיכון שבניהול אקטיבי.
כמו כן, הוא מתאים למשקיעים שמעדיפים להימנע מהצורך לעקוב אחרי השוק באופן יומיומי.